报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 储能业务 - 储能业务收入增速放缓,毛利率承压 [4] - 海外利率高位,海外工商储需求较为一般,导致储能业务营收增速有所放缓 [4] - 储能业务毛利率下降主要系国内业务占比的提升 [4] 充电桩业务 - 充电桩业务增长迅速,营收大幅增长主要系下游充电运营企业投资升温,拉动充电产品需求增长 [5] - 公司将在800KW大功率分体式充电桩的基础上推出1MW充电桩,实现MW级充电体验 [5] - 充电桩业务毛利率略有下滑 [5] 其他业务 - 电能质量业务与电池检测及化成设备业务稳步增长 [6] - 电能质量业务毛利率提升,随着工业向高端化迈进,电能质量也逐步变为刚性需求 [6] - 电池检测及化成设备业务持续拓展海外销售渠道,保持在行业下行周期中逆势增长的趋势 [6] 盈利预测与估值 - 公司海外储能业务增速放缓,下调公司2024-2026年盈利预测 [7] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润4.7/6.5/8.3亿元,对应PE分别为14/10/8倍 [7][8] - 公司占据储能、充电桩、电池检测设备三个"碳中和"重要赛道,长期受益于行业的快速发展 [7]