报告投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [5] 报告核心观点 - 公司饲料业务量利齐升，水产料、禽料销量高增，饲料毛利率持续提升 [3] - 生猪养殖业务在上半年实现扭亏为盈，下半年预计持续贡献盈利 [4] - 动保苗种业务持续研发投入，积极开拓新品种新产品 [4] - 公司具备核心竞争优势，长期发展向好 [5] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为40.98、51.68和60.17亿元，EPS为2.46、3.11和3.62元 [5] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为123,554、141,283和159,106百万元，增长率为6.40%、14.35%和12.62% [10] - 公司2024-2026年净资产收益率预计分别为16.85%、17.69%和17.23% [10]