报告评级 - 报告给予公司增持评级 [3] - 上次评级也为增持 [3] - 目标价格为45.11元 [3] 报告核心观点 - 公司2024年上半年实现营收3.95亿元(+3.92%)、归母利润1.14亿元(+2.65%)，单2024年第二季度实现营收2.15亿元(+14.17%)、归母利润0.622亿元(+25.69%) [5] - 利润端略超预期,高经营杠杆带来高弹性,客流增长拉动收入增长,二季度整体客流同比两位数增长 [5] - 客运业务对收入拉动显著,主要系停车场停车位扩容及上山私家车管制客观带动,毛利率端客运业务同比+5pct [6] - 公司发布狮子峰项目投资公告,计划2024年12月动工,2026年11月完工交付使用 [6] 财务数据总结 - 2024年预计营业收入792百万元(+9.4%)、归母净利205百万元(+17.5%)、每股收益1.85元 [12] - 2025年预计营业收入835百万元(+5.4%)、归母净利220百万元(+7.1%)、每股收益1.99元 [12] - 2026年预计营业收入871百万元(+4.4%)、归母净利238百万元(+8.2%)、每股收益2.15元 [12] - 公司2022年-2026年ROE分别为-1.1%、12.3%、13.5%、13.5%、13.6% [12] - 公司2022年-2026年EBIT Margin分别为-3.4%、30.5%、34.0%、34.5%、35.5% [12]