公司投资评级 - 报告给予公司买入评级，目标价为35.5元[2] 报告的核心观点 - 公司1H24利润符合预期，新兴领域开拓建设[1] - 公司通讯及消费电子业务保持强劲，高端新品份额持续提升，新兴领域如汽车、无储和数据中心实现快速增长[2] - 公司在新兴业务领域如汽车电子、无缝和AI/数据中心的持续开拓，有望形成新的增长点[4] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 1H24公司营收26.91亿，同比增长15.43%；归非冷利润3.68亿，同比增长43.82%[2] - 2Q24单季度营收14.32亿，归草净利润1.98亿，增长于预期中值[2] 业务分部 - 通讯处理失收入为10.8亿，同比增长16.42%，电子客户结构化、份额提升及高端新品供应[3] - 汽车电子及降能专用收入4.6亿，同比增长90.31%，国内新能源龙头客户份额提升[3] - 时光、PCB及其他业务收入为2.3亿，同比下降5.38%[3] 毛利率 - 公司2Q24毛利率达36.98%，同比提升1.78个百分点，环比提升0.03个百分点[3] 未来展望 - 下半年随着消费电子新品出货，LTCC、一体成型电感继续进入安卓大客户及汽车电子产品进入国内客户，有望驱动Q3业绩环比增长[2] - 维持24/25/26年EPS预测1.11/1.36/1.66元，考虑新兴业务增长，给予32x 24年PE[2]