报告评级 - 报告给予宁德时代"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 宁德时代作为行业龙头,供应链整合能力优秀,新品迭代加速 [12] - 公司动力电池全球和国内市场份额稳步提升,在三元和磷酸铁锂电池市场占有率均位列第一 [9] - 公司动力电池和储能电池新品持续迭代,如神行Plus电池、麒麟高功率电池、天行L-超充版等 [10] - 公司2024年上半年整体销量超过200GWh,其中储能电池占比超过20% [11] - 公司2024年下半年排产和订单饱满,产能利用率预计进一步提升 [11] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收1667.67亿元,同比增长11.88%;实现归母净利228.65亿元,同比增长10.37% [8] - 2024年上半年公司毛利率27%,同比增加5个百分点,环比增加0.2个百分点 [8] - 预测2024-2026年公司营业收入和净利润将分别达到4176/4849/5404亿元和509/596/705亿元 [12] - 预测2024-2026年公司毛利率将维持在25.6%左右,净资产收益率将维持在20%-22.8%之间 [13]