报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司是陶瓷新材料平台型企业,平台研发优势显著,新品持续放量有望带动公司成长 [2] - 公司2024-2026年将实现归母净利润7.25、9.11、11.39亿元,现价对应PE分别为26x、21x、17x [3] - 催化材料和精密陶瓷板块持续放量,助推Q2业绩增长 [2] - 电子材料延续复苏趋势,多个新产品实现突破 [2] - 生物医疗材料和建筑材料板块延续全球化路线,继续丰富产品管线 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别为4,603、5,535、6,662百万元,同比增长19.3%、20.2%、20.4% [3] - 2024-2026年归属母公司股东净利润分别为725、911、1,139百万元,同比增长27.4%、25.7%、24.9% [3] - 2024-2026年每股收益分别为0.73、0.91、1.14元,PE分别为26x、21x、17x [3] - 2024-2026年毛利率分别为37.86%、38.64%、39.27% [8] - 2024-2026年净利润率分别为15.75%、16.47%、17.09% [8] - 2024-2026年ROA分别为7.52%、8.50%、9.44%,ROE分别为10.63%、11.99%、13.27% [8]