威胜信息:盈利质量优异,海外增速高企
威胜信息(688100) 国盛证券·2024-07-31 19:31
公司业绩概览 - 威胜信息2024年上半年实现营收12.23亿元,同比增长20.76%;净利润2.72亿元,归母净利润2.7亿元,同比增长26.52%;扣非归母净利润2.65亿元,同比增长15.86%。单季度2024Q2实现营收7.75亿元,同比增长31.42%;归母净利润1.61亿元,同比增长29.87%;扣非归母净利润1.56亿元,同比增长11.45% [1] 通信芯片业务 - 2024年上半年,公司通信芯片业务实现营业收入2.7亿元,同比增长40.12%。公司电力物联网高速宽带载波通信技术及芯片通过了院士专家团队科技成果评价,部分技术达到国际领先,整体达到国际先进。新一代双模通信芯片通过国家电网和南方电网的检测认证,市场占有率持续提升 [2] 国际业务拓展 - 2024年上半年,公司国内业务实现营业收入9.92亿元,同比增长11.41%;国际业务实现营业收入2.25亿元,同比增长93.22%。公司多款电力通信自研产品获得国际认证,覆盖全球70%以上国家的电力通信方案,在海外市场已取得超数千万元的订单 [3] 经营质量与订单 - 公司在手订单充足,截至6月底,在手订单结余35.12亿元,同比增长17%。2024年上半年实现经营性净现金流量1.60亿元,同比优化220%。销售回款10.26亿元,同比增长34%;应收周转天数(年化)210天,同比优化13天 [4] 投资建议 - 维持"买入"评级。预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.57/8.22/10.27亿元,当前股价对应PE分别为27/22/17倍。公司作为科创板稀缺的能源物联网标的,在电网配电、通信以及核心芯片优势明显,海外业务进展良好,有望实现业绩持续性增长 [5]