报告公司投资评级 奥托立夫(ALV.N)的投资评级为推荐。[25][25] 报告的核心观点 财务业绩 1. 2024年第二季度营业收入为26亿美元,同比下降1%。[12] 2. 2024年第二季度营业利润率为8.5%,同比增加0.5个百分点。[10] 3. 2024年第二季度毛利润为4.75亿美元,同比增加6%,毛利率为18.2%,同比增加1.3个百分点。[11] 4. 2024年第二季度运营现金流为3.4亿美元,同比减少0.39亿美元。[16] 市场布局 1. 2024年第二季度,亚洲占公司销售额的37%,美洲占34%,欧洲占29%。[3] 2. 2024年第二季度,中国OEM销售额占中国销售总额的38%,同比增长39%,环比增长25%。[42] 3. 公司预计下半年轻型汽车产量将有所提升。[3][37] 成本改善 1. 2024年公司将间接减少员工2000人,同比减少1400名直接生产人员,并节省相关费用5000万美元。[26][35] 2. 2024年第二季度毛利率同比和环比都提高了0.3个百分点,主要得益于直接劳动力效率的提高、间接劳动力的减少以及客户补偿。[11] 股东回报 1. 过去12个月公司通过派息和股票回购向股东返还约8.1亿美元。[29][30] 2. 自2022年启动股票回购计划以来,公司已将流通股数量减少近9%。[31] 可持续发展 1. 公司与联合国道路安全基金合作加强摩托车安全,以支持联合国可持续发展目标3.6。[32] 2. 公司已经淘汰了用于方向盘生产的六氟化硫(SF6),并通过增加可再生电力和使用100%再生聚酯制造安全气囊垫来减少排放。[33] 业绩指引 1. 公司预计2024年内生销售额同比增长2%,调整后营业利润率约为9.5%至10%。[35] 2. 公司预计2024年间接减少员工2000人,并节省相关费用5000万美元。[35]