报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q2 公司业绩同环比双增长,营收同比增长9.60%,环比增长13.78%;归母净利润同比增长12.84%,环比增长16.27% [8] - 公司通讯业务客户结构进一步优化,客户份额持续提升,新产品保持高速增长;汽车电子业务高速增长,信号类变压器产品稳定增长;数据中心、光伏储能等新兴市场业务保持快速增长态势 [8][9] - 公司具备多产品线提前布局、多客户市场份额持续提升的双驱动因素,未来发展大有可期 [9] 公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,预计2024-2026年归母净利润为9.47/11.88/14.04亿元,当前股价对应PE为22.6/18.0/15.2倍 [8] 公司业务发展情况 - 2024H1公司汽车电子或储能专用领域实现营收4.64亿元,同比增长90.31% [9] - 公司汽车电子业务已实现全球顶级汽车电子及新能源汽车头部客户的全面覆盖,各类变压器产品迅速放量,拉动国内新能源汽车头部客户份额迅速提升 [9] - 公司在光伏储能领域的具体应用以微逆、户储业务为主,已取得国内外行业标杆企业认可 [9] - 公司铜磁共烧平台电感在AI服务器领域颇受好评 [9]