报告公司投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [无] 报告的核心观点 - 公司2024年H1实现收入1.99亿元,同比增长14.44%;归母净利润0.22亿元,同比增长8.14%;扣非归母净利润0.19亿元,同比增长106.55% [6] - 2024年Q2公司实现收入0.95亿元,同比增长2.78%;归母净利润0.05亿元,同比下降13.08%;扣非归母净利润0.04亿元,同比增长28.71% [6] - 公司毛利率下降,主要受产品价格下降和研发投入增加的影响 [7] - 自主创制剂业务收入增长48%,CDMO业务收入下降10% [8] - 公司持续加大研发投入,多个在研项目取得进展,产能建设也在稳步推进 [8] 财务数据总结 - 2022年公司营业收入3.96亿元,同比增长2.4%;归母净利润0.64亿元,同比增长5.3% [13] - 2023年公司营业收入预计4.35亿元,同比增长9.9%;归母净利润预计0.70亿元,同比增长9.1% [14] - 2024-2026年公司营业收入预计分别为5.54/7.03/9.05亿元,同比增长27.4%/26.8%/28.7%;归母净利润预计分别为1.01/1.20/1.41亿元,同比增长43.3%/19.0%/17.2% [10] - 公司2022-2026年ROE分别为7.8%/8.0%/10.5%/11.1%/11.5% [16] - 公司2022-2026年PE分别为35.87/32.88/22.94/19.29/16.45倍 [16]