报告公司投资评级 - 买入评级 [2] 报告的核心观点 业绩稳健增长 - 公司2024上半年实现营业收入27.6亿元(+15.1%)，实现归非净利润6.3亿元(+15.5%)，标非归净利润6.3亿元(+16.3%) [3] - 业绩增长驱动因素包括新产品快速增长以及深度挖掘基础市场 [4] - 利润率基本稳定，毛利率为72.5%(-1.25个百分点)，净利率为22.67%(持平) [4] 创新研发持续推进 - 2024上半年研发投入3.2亿元,同比增长13% [5] - 在研创新药项目包括1个Ⅲ期、2个Ⅱ期、2个Ⅰ期、4个临床前项目,预计2024年下半年有3个项目进入临床 [5] - 在研仿制药项目有9个正在生产中,3个获得生产批件 [5] - 随着新产品陆续获批上市,将进一步巩固公司在中枢神经药物领域的国内领先地位 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.1、14.2和17.4亿元,对应PE为19、16和13倍 [6]