报告公司投资评级 - 报告给出公司的投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 - 公司2024财年业绩顺利收官,经营情况边际向好[1][6][7] - 2024年上半年公司实现营收7.85亿元,同比增长16.62%;归母净利润0.56亿元,同比增长29.60%[6] - 公司2024-2026年预计收入分别为54.18/59.76/66.44亿元,同比增长9.4%/10.3%/11.2%;归母净利润分别为14.16/15.85/17.66亿元[8][9] - 公司毛利率维持在较高水平,2024年上半年为81.0%,同比下降1.5个百分点[6] - 公司将重点投入有效门店拓展,针对经销渠道进行优化,并加大对线上等新兴渠道的投入[7] - 公司产品结构持续优化,高端酒品毛利率同比提升2.8个百分点[6] 分产品总结 - 2024年上半年,高档白酒实现收入15.2亿元,同比增长6.1%;中档白酒实现收入1.0亿元,同比增长12.8%[6] - 公司八大核心市场引领整体增长,新兴市场中内蒙古等区域增长良好[6] - 公司持续加大品牌建设投入,包括新开设文化美学馆、体育营销等[6]