报告公司投资评级 - 报告给出"买入"投资评级 [7] 报告的核心观点 寿险业务 - "长航行动"引领公司寿险业务转型升级,新单保费和新业务价值均实现正增长 [64][68][79][82] - 代理人渠道改革成效显著,代理人产能和质量明显提升 [97][103][104][108] - 银保渠道价值贡献持续提升 [115][117] - 产品结构持续优化,传统险保费占比提升 [119] 产险业务 - 保费规模持续稳健增长,非车险保费占比提升 [127][128][129] - 综合成本率优于同业,主要得益于赔付率较低 [136][143][144] - 数智化应用赋能公司降本增效 [152][153] 投资管理 - 投资资产规模稳健增长,主要配置固收类资产 [157][159] - 投资收益率处于行业中等偏上水平 [161][164][167] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年新业务价值、总收入和净利润均将保持良好增长 [169][170][171] - 维持"买入"投资评级,认为"长航行动"成效持续显现,公司估值有望提升 [175]