报告评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024年二季度业绩符合预期,维持公司2024-2026年归母净利分别为7.56、9.14、11.32亿元,对应EPS分别为0.76、0.92、1.14元/股 [2] - 结合可比公司给予2024年PE29X,维持目标价22.24元 [2] - 公司充分把握重卡领域天然气重卡的结构性机会,乘用车产品有望逐步释放业绩 [2] - 精密陶瓷板块,氮化硅陶瓷轴承球、激光雷达用陶瓷基板、低轨卫星射频微系统产品放量元年 [2] - 公司多产品齐头并进,看好平台型企业多元矩阵接力增长 [2] - MLCC介质粉体,公司将重点提升车载、AI相关领域的产品应用 [2] - 新能源材料,公司陆续推出多款锂电池正极添加剂核心辅材,同时制氢领域新产品、固态电解质产品验证和应用推广有序推进 [2] - 生物医疗材料,公司陆续推出荧光氧化锆瓷块、磷酸酸蚀剂、硅橡胶印模材料、口外研磨材料等新产品 [2] - 陶瓷墨水,国瓷康立泰成功推出"康立美"数码纺织墨水,将为客户提供全套纺织数码印花方案 [2] - 随着口腔业务海外红筹架构搭建基本完成,以及国瓷康立泰重点开拓海外市场,公司海外业务拓展进程有望加快,中期市值空间较市场认知更大 [2] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为47.47亿元,同比增长23.0% [2] - 2024年归母净利润预计为7.56亿元,同比增长32.9% [2] - 2024年EPS预计为0.76元 [2] - 2024年ROE预计为10.9% [2] - 2024年EBIT Margin预计为20.6% [2] - 2024年销售净利率预计为17.4% [2] - 2024年资产负债率预计为24.2% [2]