报告公司投资评级 - 报告给予公司"买进"评级 [6][9] 报告的核心观点 - 2024年民航业延续复苏趋势,公司作为长三角区域的国际航空枢纽,上半年实现归母净利润7.1-8.7亿元,同比增长436%-557% [6][7] - 公司调整激励方案,将回购股票用于股权激励,彰显公司发展信心 [8] - 预计2024-2026年公司实现净利润18.3、28.4、33.8亿元,同比分别+96%、+55%、+19%,EPS分别为0.74、1.14、1.36元 [9] 公司基本信息 - 公司所属行业为交通运输 [2] - 公司A股价为33.85元,总市值652.28亿元 [2] - 主要股东为上海机场(集团)有限公司,持股58.38% [2] - 公司每股净值为16.33元,股价对应市净率为2.07倍 [2] 近期评等 - 2023年11月29日评为"区间操作" [3] - 2024年3月14日评为"买进" [3] 产品组合 - 非航空性收入占60.8%,航空及相关服务收入占39.2% [4] 机构投资者持股情况 - 基金持股10.2%,一般法人持股49.7% [5] 股价走势 - 公司股价相对大盘有较好表现 [6] 财务数据 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为13232、14450、15488百万元 [15] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1829、2840、3381百万元 [15] - 预计2024-2026年公司每股收益分别为0.74、1.14、1.36元 [15] 风险提示 - 需求恢复不及预期、地缘政治冲突、免税业务恢复不及预期 [9]