报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 风电发电量下跌但天然气销量胜预期 - 1H24 风电发电量同比下跌3.6%至7,444GWh [3] - 1H24天然气销量同比增长46.5%至30.2亿立方米 [4] 盈利预测调整 - 天然气销量上升仍不可完全抵消风电发电量下跌的影响 [5] - 分别调低FY24-25股东净利润预测5.5%及9.8% [5] 目标价调整 - 将H股目标价由4.00港元调整至4.15港元 [5] - 上升空间收缩至21.3% [5] 财务数据总结 收入及盈利预测 - 预计FY24-26收入分别为269.78亿、337.44亿、389.32亿元 [13] - 预计FY24-26股东净利润分别为25.30亿、31.59亿、36.23亿元 [13] 现金流及资产负债表 - 预计FY24-26经营活动现金流分别为53.64亿、71.98亿、81.51亿元 [13] - 预计FY24-26总资产分别为830.12亿、873.43亿、906.30亿元 [13] - 预计FY24-26总负债分别为537.69亿、556.42亿、560.07亿元 [13] 主要财务指标 - 预计FY24-26息税折旧摊销前利润分别为84.20亿、94.52亿、102.48亿元 [13] - 预计FY24-26息税前利润分别为46.55亿、55.42亿、62.68亿元 [13] - 预计FY24-26股东净利润率分别为9.4%、9.4%、9.3% [13]