报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入(单股)"[10] 报告的核心观点 1) 24H1公司营业总收入17.19亿元(+12.57%)，净利润2.42亿元(+19.55%)，24Q2公司营业总收入7.85亿元(+16.64%)，净利润0.56亿元(+29.60%)，表现超预期[3][4] 2) 公司高端/中档酒/低价酒收入分别为7.20/0.23/7.42亿元(+14.7%/-43.6%/+11.2%)，毛利率分别为86.03%/60.47%/85.23%[5] 3) 公司持续聚焦关键城市标准化市场,集中优势竞争做大基本盘,目前公司最重点的城市中60%在八大市场,80%在十二大市场[5] 4) 公司新任总经理上任后,将继续深耕高端市场实现较高增长,同时参与大众消费价格带的市场争夺,匹配品牌、渠道和消费场景[7] 5) 公司预计2024-2026年营业收入增长11.30%、11.88%、10.70%,归母净利润增长12.00%、13.08%、11.48%,EPS分别为2.91、3.29、3.67元[8] 财务数据总结 1) 2023年营业收入4953.20亿元,2024年预计5512.75亿元,增长11.30%[17] 2) 2023年净利润216.12亿元,2024年预计242.48亿元,增长12.00%[18] 3) 2024年PE为12.51倍[13][16]