报告评级 报告给予美图公司"买入"评级,目标价为4.50港币。[7][15] 报告核心观点 1) 公司持续推进生产力+全球化战略,以AI为核心提升产品力,驱动用户规模和付费率持续增长。[7][8] 2) 公司在AIGC和生产力场景的赋能下,预计2024-2026年收入和利润将保持高速增长,分别达到37/49/60亿元和5.8/8.7/11.3亿元。[7][12] 3) 考虑公司AIGC业务的长期成长性,给予公司2024年32倍PE估值,对应目标价4.50港币。[15] 公司投资评级 1) 报告给予公司"买入"评级,目标价4.50港币,对应2024年32倍PE估值。[7][15] 2) 报告认为公司AIGC业务前景良好,给予估值溢价。[15] 公司业务表现 1) 公司持续推进生产力+全球化战略,以AI为核心提升产品力,驱动用户规模和付费率持续增长。[7][8] 2) 公司在AIGC和生产力场景的赋能下,预计2024-2026年收入和利润将保持高速增长,分别达到37/49/60亿元和5.8/8.7/11.3亿元。[7][12] 公司估值分析 1) 报告给予公司2024年32倍PE估值,对应目标价4.50港币。[15] 2) 报告认为公司AIGC业务的长期成长性值得给予估值溢价。[15]