报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024 年上半年公司实现收入 12.23 亿元，同比增长 20.76％；实现归母净利润 2.72 亿元，同比增长 26.52%；实现扣非净利润 2.65 亿元，同比增长 15.86% [2] - 在手订单持续充盈,2024 年上半年在手合同 35.12 亿元,同比增长 17% [2] - 公司积极推进数智电网技术,2024 年 7 月在南方电网 2024 年招标项目中标 3.12 亿元 [2] - 公司 2024 年上半年新增墨西哥、印尼两家子公司,并启动实施沙特、印尼、墨西哥建厂规划,国际业务增长翻番,2024 上半年实现营业收入 2.25 亿元,同比增长 93.22% [2] - 公司坚持研发创新,2024 年上半年研发费用 9959.96 万元,同比增长 5.08%,新增专利 24 项,其中发明专利 10 项;新增软件著作权 71 项 [2] 财务数据总结 - 2024-2026 年营收预计分别为 29.54、38.27、48.24 亿元,增速为 32.7%/29.5%/26.1% [3] - 2024-2026 年归母净利润预计分别为 6.76、8.68、11.04 亿元,增速为 28.8%/28.4%/27.2% [3] - 2024-2026 年 PE 预计为 26x/20x/16x [3]