报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q1 公司核心业务进展顺利,但受互联网电视业务下滑和一次性优化成本影响,扣非净利润同比大幅下滑 [8] - 公司电网数字化业务机会广阔,负荷管理、虚拟电厂等业务将带来持续增长 [9] - 公司能源互联网业务快速发展,其中"新电途"聚合充电平台规模领先,未来有望成为重要的能源服务平台 [10] 财务数据分析 - 预计公司2024-2026年营收分别为51.20/59.00/69.29亿元,净利润分别为5.56/6.77/8.49亿元 [11][14][15] - 公司能源数字化和能源互联网业务增速较快,互联网电视业务受压 [18] - 公司整体毛利率预计维持在38.2%-38.8%之间 [18] 估值分析 - 给予公司2024年25-30倍动态PE,合理价值区间为12.81-15.37元 [15] - 公司估值水平低于同行业平均水平 [16][17]