报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 - 2024年上半年,公司实现营收249.77亿元,同比增长10%;归母净利润16.21亿元,同比增长8%;归母扣非净利润16.76亿元,同比增加13% [3] - 2024年上半年,铜精矿价格同比增长13%,铜精矿产量同比增长42% [4] - 2024年上半年,投资收益为-2.41亿元,资产减值损失为-2.33亿元,主要为固定资产减值损失-1.87亿元 [4] - 主要产品产量基本超计划完成,铜精矿、锌精矿、铅精矿、铁精粉产量2024年上半年计划完成率分别为112%、105%、121%、96% [5] - 玉龙铜矿扩建稳步进行,双利矿业二号铁矿露转地改扩建工程总体施工形象进度与计划进度持平 [6] - 预计全球2024/2025年精炼铜供需平衡为-39/-64万吨,缺口约占全球需求比重的1.4%和2.2% [7] 财务数据总结 - 2024-2026年预计归母净利润分别为34/47/54亿元,同比增长22%/37%/15% [8] - 2024-2026年预计EPS分别为1.43/1.96/2.25元,对应PE为11/8/7倍 [8] - 2024-2026年预计ROE（归属母公司）分别为19.51%/22.92%/23.05% [9]