报告公司投资评级 - 公司A股和H股股票均维持"买入"评级 [3][4] 报告的核心观点 1. 中国石油集团深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，进一步全面深化改革，加快建设世界一流企业 [13][14][16][17] 2. 中国石油持续推动全产业链高质量发展，在波动剧烈的外部环境下实现较好经营业绩 [19][20][21] 3. 公司持续深化改革，建设世界一流企业，盈利抗周期波动能力显著增强，预计未来几年业绩将持续较好 [22] 报告内容总结 公司治理现代化建设 1. 公司坚持"两个一贯之"，党的领导与公司治理有机融合，战略体系不断健全完善，管理体制和组织体系得到系统性重塑 [14] 2. 公司深化供给侧结构性改革，业务转型升级和结构调整实现整体性优化，科技创新体制机制不断完善，市场化改革持续推进 [14] 3. 公司改革驱动形成更加成熟的中国特色现代企业制度，加快构建与世界一流企业相适应的管理体制和组织体系 [15] 业务发展情况 1. 上游业务大力加强"增储上产"，巩固油气产量格局，天然气业务把握国内需求提升和价格机制改革机遇 [21] 2. 炼化业务推动转型升级，在周期波动中经营利润高位运行 [21] 3. 公司持续推动全产业链高质量发展，有望在波动剧烈的外部环境下实现较好经营业绩 [21] 财务表现和盈利预测 1. 公司2023年以来归母净利润、经营活动现金流、净现金流等主要指标均实现较好增长 [15] 2. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1716/1777/1820亿元，EPS分别为0.94/0.97/0.99元/股 [22][24] 3. 公司盈利能力、资产负债结构等指标保持稳健 [27][28][29][30]