报告评级 - 报告给予福华玻璃-A 目标价51.68元,福华玻璃-H 目标价47.50港元,分别基于19.5x和16.3x 2024年P/E,给予"买入"评级。[2] 报告核心观点 - 公司2Q24营业收入和归属于母公司净利润分别同比增长19.1%和9.3%,其中核心净利润同比增长69.3%,创2017年以来新高,体现了公司在产品创新和成本控制方面的能力。[3] - 政府对公司美国子公司的调查暂未有结论,公司将全力配合调查,短期不会对公司生产经营产生重大影响。[4] - 政府出台新的汽车以旧换新政策,将有助于提振国内汽车消费,为公司国内汽车业务带来更强劲的支撑。[5] 财务数据总结 - 公司2024-2026年EPS预测分别为2.65元、2.97元和3.33元,ROE维持在20%左右,估值水平合理。[6] - 公司2024-2026年营业收入和净利润保持稳健增长,分别达到30,920/12,620百万元和9,784/12,529百万元。[18]