报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 公司与丽徕科技签署战略合作协议，获得"PDRN"婴儿针独家权益 - 公司与丽徕科技签署战略合作协议，以约3000万元取得"PDRN"婴儿针独家权益 [4] - PDRN具有抗炎、组织修复、胶原再生等功效，海外市场反馈较好 [5] - 海外多国已有PDRN产品获批上市，国内尚无三类械产品获批上市 [6] - PDRN市场前景广阔，有望为公司医美领域贡献显著增量 [7] 公司医美业务布局进一步完善 - 公司通过内生外延方式全面布局医美业务 [8] - 旗下AestheFill童颜针定位高端再生市场，24年正式获批并开始销售 [8] - 公司继续布局重组胶原蛋白、PDRN、表麻等重点领域 [8] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为1.25/2.62/4.03亿元 [8] - 公司2024-2026年PE分别为47/22/15倍 [8] - 公司2023年营业总收入为22.40亿元，同比增长10.55% [3] - 公司2023年归母净利润为-7195万元 [3]