证券研究报告 | 2024年07月29日 风华高科（000636.SZ） 优于大市 下游景气复苏，公司降本增效成果显著 全面推进降本增效，公司 1H24 归母净利润同比翻倍。1H24 公司实现归母净 利润 1.85~2.35 亿元(YoY +117.47%176.25%)，实现扣非归母净利润 1.95 亿元2.45 亿元(YoY +142.24%204.35%)。对应 2Q24 单季归母净利润 1.121.62 亿元(YoY +314.81%~500%，QoQ +53.42%121.92%)；实现单季度 扣 非 归 母 净 利 润 1.221.72 亿 元 YoY(+238.89%~377.78% ， QoQ +67.12%~135.62%)。业绩实现大幅增长，主要原因是：1）下游景气恢复， 行业整体稼动率回升，公司产销量稳定增长；2）2024 以来，公司进一步优 化中长期发展战略，全面推进极致降本、高效创新、新兴市场开拓、数字化 变革等专项工作，管控效率提升，运营成本下降。 下游景气恢复，MLCC 进入上行周期。2023 年以来下游终端市场景气度持续 恢复，通讯、家电等应用板块需求回暖，同时新能 ...