报告投资评级 - 报告维持买入评级 [4] 报告核心观点 - 逆全球化时代,自主可控是核心命题。伴随中国制造业发展从做大到做强、提量到提质,以宝信软件为典型代表的国产工业软件厂商迎来重大发展机遇 [11] - 宝信软件有望凭借自研大型PLC实现中大型PLC的大规模国产替代,迎来再次体量跃迁 [12][13] - 宝信软件未来有望以自动化产品自研叠加国产替代实现"设备采购"层面市占率快速提升,实现产品序列扩张,并以完全自主的控制系统解决方案能力进一步完成对其他流程工业的可持续替代,最终实现再次体量跃迁 [12] 公司投资评级及财务预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润31.5亿元、39.6亿元、51.2亿元,对应PE为29.3x、23.3x、18.0x [14] 风险提示 - 自研PLC推广进度不及预期 [15] - 钢价走势不及预期 [16]