报告公司投资评级 龙源电力首次覆盖,给予"买入"评级。[6] 报告的核心观点 风力发电运营龙头，新能源装机量持续高增 1. 公司控股股东为国家能源集团,公司回A上市时集团承诺注入风电资产,有望持续获得优质资产注入。[14][15] 2. 公司在国内和海外均有领先的自主开发、自主建设、自主运营经验,新增装机有望持续高速增长。[19][20] 以大代小提升利用小时数，绿色溢价提高单位收入 1. 新能源参与市场化交易规模不断扩大,上网电价短期承压,但绿色溢价有望提高单位收入。[45][52] 2. 公司风电可利用小时数持续领先行业,通过以大代小技改可进一步提升利用小时数。[62][63] 投资建议及盈利预测 1. 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持增长,对应EPS分别为0.9/1.01/1.08元。[80][81] 2. 首次覆盖,给予"买入"评级。[80]