报告公司投资评级 公司首次给予"增持"评级。[60] 报告的核心观点 1. 高压 GIS 领域优势企业，业绩保持高增 - 公司2024年上半年预计实现归母净利润5.2-5.4亿元,同比增长55.9%-61.9%。主要原因是公司重点项目陆续交付,同时公司精益管理持续推进,效率效益提升。[15][16] - 公司深耕高压开关领域多年,市场龙头地位持续巩固,2023年新签订单同比增长44.2%,特高压项目中标份额领先。[20][31] 2. 龙头地位巩固,充分受益于国内特高压&主网建设 - 2023年国家特高压项目招标中,公司中标份额达23.6%,位居行业前列。[31][33][34] - 随着特高压和主网建设加速,公司作为高压GIS领域龙头企业将充分受益。[37][38][42] 3. 配网&海外业务系统提升,有望贡献业绩增量 - 配网业务方面,公司在14个省份中标配网项目,业务规模和毛利率持续提升。[48][49][50] - 海外业务方面,公司产品已进入70多个国家和地区,并中标多个重点国际项目,业务盈利能力不断提升。[51][52]