报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [7] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营收17.2亿元,同比增长12.6%;实现归母/扣非归母净利润2.4/2.3亿元,同比增长19.5%/13.9% [2] - 2024年第二季度单季度公司实现营收7.9亿元,同比增长16.6%;实现归母/扣非归母净利润5612/7408万元,同比增长29.6%/74.4% [2][3] - 2024年第二季度公司营收表现超预期,主要系高档产品营收同比增长14.7%至7.2亿元,带动酒类毛利率/整体毛利率同比提升3.2/0个百分点至85.2%/81.5% [3] - 2024年第二季度公司销售/管理费用率同比分别下降8.9/上升3.0个百分点,但所得税率同比上升20.9个百分点至29.9%,导致归母/扣非归母净利率同比分别提升0.7/3.1个百分点至7.1%/9.4% [4] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司实现归母净利润14/15.7/18.1亿元,同比增长10.3%/12.4%/15.2% [5][6] - 当前股价对应2024年PE为12.51倍,参考可比公司给予2024年15倍PE,对应合理价值为43.0元/股 [5][6]