报告公司投资评级 - 报告给予公司24年25倍PE,目标价HKD61.13,维持买入评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 公司预计24H1收入34-36亿元,同比增长114%-127%;归非净利3.9-4.1亿元,去年同期1.01亿元 [2] - 主品牌和New Page品牌业绩表现强劲,带动整体业绩大幅增长 [2][3] 主品牌表现 - 主品牌韩永多渠道快速增长,带动整体业绩大幅增长 [2][3] - 主品牌在天猫/线下渠道有较大发力空间 [4] New Page品牌表现 - New Page抖音GMV同比增长206%,天猫GMV增长迅速 [3] - New Page品牌发展前景可期 [3] 一叶子品牌发展 - 公司5月召开"一叶子洗护大会",发布新定位和政策,后续发力可期 [4] - 国内洗护市场规模较大,一叶子品牌有较大发力空间 [4] 其他 - 公司高管及大股东近期增持,显示对公司未来发展信心 [11]