报告公司投资评级 中国建筑(601668.SH)的2024年预期成长率为5.3%,与"四大行"整体水平相当,具备较强的投资吸引力。[28] 报告的核心观点 公司业务情况 1. "地产+地工"业务市占率双双提升,业务结构不断优化[32][33] 2. 基建及制造业务订单占比持续提升,业务结构更加均衡,抗风险能力增强[32][33] 3. 公司地产业务布局主要在一二线核心城市,整体盈利能力较高[41] 公司财务情况 1. 公司业绩保持稳健增长,2023年归母净利润同比增长6.5%,预计2024年增长5.1%[28] 2. 公司分红政策较为稳定,近4年分红率维持在20%以上[49] 3. 公司估值处于历史低位,是值得关注的"红利资产"[53] 行业情况 1. 地产行业供给侧改革下呈现"刺者为王"格局,公司作为龙头具有显著竞争优势[41] 2. 公司地产销售表现优于行业整体及龙头水平[41]