报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024H1业绩稳健增长,营收同比增长3.67%,归母净利润同比增长3.81%,扣非归母净利润同比增长0.21% [7] - 2024Q2收入维持稳健增长,但利润端承压,归母净利润同比下降10.95%,扣非归母净利润同比下降12.69% [8] - 公司主营便利超市业务2024H1收入增速与行业增速基本一致,主营业务净利润同比增长6.14% [9] - 公司持续加强与线上平台合作,2024H1通过线上引流客户535万人次到店,线上销售近5亿元 [10] - 公司2024H1完成旧店升级改造202家,净新开门店16家,截至2024年6月30日共有门店3655家 [10] - 公司2024H1对联营及合营企业投资收益(主要为新网银行及甘肃红旗)同比下降4% [12] - 四川国资接管公司业务事项已获批复,有望强化资源整合协同发展 [13][14][15] 财务数据总结 - 2024-2026年营收预计分别为104.3/106.8/108.9亿元,同比增长2.9%/2.4%/2.0% [16] - 2024-2026年归母净利润预计分别为5.99/6.16/6.25亿元,同比增长6.8%/2.9%/1.4% [16] - 2024-2026年EPS预计分别为0.44/0.45/0.46元,对应PE为10/10/10倍 [16] - 2024-2026年毛利率维持在29.6%,ROE分别为13.3%/12.5%/11.7% [20]