报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [2] - 上次评级也为"增持" [2] 报告的核心观点 - 公司在游戏制作方面取得AI技术突破,可通过大模型实现"全自动生成游戏" [4][5] - 公司"形意"大模型升级,可通过"问答聊天"的方式向AI提出需求,AI根据需求自动生成完整游戏 [5] - 游戏行业正在积极尝试将大模型能力引入内容生产,恺英网络在这方面取得了研究成果 [5] 公司投资价值分析 - 公司IP策略稳步推进,后续产品储备丰富,积极探索AI技术对游戏研发的改造 [5] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.94/1.12/1.28元,维持目标价26.06元,对应24年PE估值28x [5] 风险提示 - 无