报告公司投资评级 - 大唐新能源的投资评级为中性 [10] 报告的核心观点 - 预计公司上半年盈利同比下降7.9%,主要由于风电发电量同比下跌4%,光伏发电量同比上升58% [3] - 下调2024/25年发电量预测,认为资源较好的大型风/光项目利用率有下调空间,公司需要加快新增装机以确保发电量同比增长超过5% [4] - 公司净负债率较同业较低,可以考虑加快装机进度或提高分红比率 [5] - 下调2024/25年每股盈利预测,预期2024年盈利同比下跌2.3%,2025年有望同比回升7.9% [6] 财务数据分析 - 2022年公司收入为124.99亿元人民币,同比增长5.3% [7] - 2022年公司净利润为34.85亿元人民币,同比增长93.8% [7] - 预计2024/2025年每股盈利分别为0.30/0.32元人民币,同比变化分别为-2.3%/7.9% [7] - 公司2024年预测净负债/总股本为144%,较同业平均156%较低 [5]