报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [11] 报告的核心观点 公司概况 - 科达利是全球锂电池结构件行业领军者,深耕行业二十余年 [23][25] - 公司管理团队经验丰富,技术背景深厚 [29][30] - 公司营收和盈利能力保持稳定增长 [32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57] 行业分析 - 下游动力电池和储能电池需求长期保持高景气,行业盈利差扩大 [68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104] - 公司在行业内具有成本优势,有望进一步巩固盈利领先地位 [14][15][65][66] 公司优势 - 公司具备模块化生产能力,产品迭代快,技术积累深厚 [108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141] - 公司产能全球布局,本土化优势明显 [142][143][144][145][146][147][148] - 公司与主要客户保持长期稳定合作关系 [151][152][153][154][155][156][157][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169][170][171] 未来发展 - 公司海外布局提速,有望受益于欧美新能源车市场的快速增长 [172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182][183][184][185][186][187][188][189][190][191][192][193][194][195][196][197][198] - 公司布局新兴领域如4680电池结构件、消费电子金属壳、机器人零部件等,开拓新的增长空间 [199][200][201][202][203][204][205][206][207][208][209][210][211][212][213][214][215][216][217][218][219][220][221][222][223][224][225][226][227][228][229][230][231][232][233]