报告公司投资评级 报告给予韦尔股份"买入"评级。[7] 报告的核心观点 1. 韦尔股份是国内 CIS 龙头,专注技术升级,高端产品放量迎来业绩高增长期。[4][5][6] 2. 公司深耕图像传感器领域,市场份额有望进一步扩大。[5][6] 3. 公司积极布局车载 CIS 和模拟 IC 等产品,打开成长天花板。[6][155][156] 分产品分析 图像传感器解决方案 1. 智能手机需求复苏,公司高端 CIS 产品持续导入主流机型,实现国产替代。[98][103][104] 2. 公司前瞻布局高像素车载 CIS,打开车载 CIS 成长空间。[135][136][137][138][139] 触控与显示解决方案 1. 手机等消费电子需求复苏,公司显示驱动产品有望受益。[183][184][185][193][194][195][196][197][198][199][200][201][202][203][204][205][206][207][208][209][210] 2. 公司积极布局车载显示驱动芯片,拓展应用领域。[210][211][212][213][214][215][216][217] 模拟解决方案 1. 公司通过外延并购拓展车载模拟 IC 业务,打开新增长点。[156][157][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169][170][171][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182] 2. 模拟 IC 受益智驾渗透有望回归增长。[178][179][180][181][182]