报告公司投资评级 报告维持宇通客车"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 1) 宇通客车业绩优秀，上半年预计归母净利润同比增加230%-280% [8] 2) 宇通客车客车出口强势稳居行业第一，新能源客车出口市场份额达23.62% [9][10] 3) 宇通客车在无人驾驶、车路协同方面布局丰富，已在多个城市实现常态化运营 [11] 4) 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持稳定增长，给予2024年21-23倍PE合理价值区间28.57-31.29元 [12] 财务数据总结 1) 2022-2026年营业收入和净利润保持增长，2024年预计营收331亿元，净利润30.1亿元 [13] 2) 2022-2026年毛利率维持在25.6%-26.1%，净资产收益率提升至19.3% [13] 3) 2024年预计每股收益1.36元，对应PE 15.66倍 [16] 4) 公司资产负债率维持在50%-54%之间，流动比率和速动比率较为稳健 [18]