报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [3] 报告的核心观点 - 2024年Q2公司收入加速增长11.3%,业绩稳健,归母净利同比增长6.4% [2] - 在较弱的内需环境下,公司收入增速环比加快2.9个百分点,彰显龙头实力 [2] - 内销业务略有增长,核心品类线上线下市场占有率持续提升 [2] - 外销业务快速增长,主要外销客户去库存后需求回升 [2] - 利润增速慢于收入增速,主要由于行业竞争激烈,毛利率有所下降 [2] - 短期外销业务快速增长,长期外销需求有韧性,内销有望持续增长 [2] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入年复合增长率为5.7% [10] - 2022-2026年归母净利润年复合增长率为6.1% [10] - 2024年预计营业收入为226.65亿元,归母净利润为22.97亿元 [10] - 2024年预计毛利率为26.2%,净利率为10.1% [12] - 2024年预计ROE为29.0% [10]