报告公司投资评级 - 报告给予嘉益股份"买入-A"投资评级,维持评级 [9] - 给予公司2024年15x PE,6个月目标价102.15元 [6] 报告的核心观点 - 公司2024Q2业绩同比实现较快增长,主要因为大客户热门款订单表现持续优秀,以及2024Q2人民币汇率保持低位利好汇兑表现 [3] - 公司第一大客户PMI业务占比较高,当前业绩表现反映出PMI订单仍保持旺盛 [4] - 海外市场保温杯消费趋势仍在从功能性向时尚性以及多场景渗透,这将带动终端需求保持高热度 [5] 财务指标分析 - 2024Q2预计实现归母净利润1.98-2.18亿元,同比增长79.7%-97.9%;扣非归母净利润1.91-2.11亿元,同比增长67.8%-85.3% [3] - 2024Q2销售1593万只保温杯,订单仍保持饱满态势 [4] - 公司2023年-2026年营业收入、净利润、EBITDA等主要财务指标保持较快增长 [7][20][21][22] - 公司盈利能力较强,2023年-2026年净利润率在24.1%-26.7%之间,ROE在29.0%-40.3%之间 [20][21][22] - 公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高,偿债能力较强 [20][21][22]