报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [9] 报告的核心观点 - 公司发布2024年第二季度营运公告:安踏主品牌流水同比增长高单位数,FILA流水同比增长中单位数,其他品牌同比增长40%-50%,安踏主品牌略超预期 [3] - 安踏主品牌折扣改善,维稳拓新策略值得期待。电商渠道驱动安踏主品牌稳健增长,2024年第二季度电商延续第一季度增长趋势,流水同比增长20%-25%。2024年第一季度主品牌线上折扣有所改善,库销比为低于5的健康水平 [3] - FILA线上渠道表现亮眼,户外品牌迪桑特和可隆持续快速发展,看好多品牌集团稳健发展 [4] 财务数据总结 - 预测公司2024-2026年EPS分别为4.53元/股、4.87元/股、5.59元/股 [5] - 预测公司2024-2026年营业收入分别为706.82亿元、801.18亿元、911.08亿元,增长率分别为13.4%、13.4%、13.7% [6] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为128.35亿元、137.92亿元、158.21亿元,增长率分别为25.39%、7.46%、14.70% [6] - 预测公司2024-2026年EBITDA分别为214.67亿元、247.52亿元、280.24亿元 [6] - 预测公司2024-2026年ROE分别为20.0%、17.7%、16.8% [6]