报告评级 - 报告给出公司投资评级为"买入(维持)"[4] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入9.4310.88亿元,同比增长30%50%;归母净利润2.102.42亿元,同比增长30%50%;扣非归母净利润1.932.17亿元,同比增长60%80%[5] - 公司成熟业务稳健发展,同时积极推进智能雨刮系统、传感器、精密注塑等新兴业务,持续提升市场份额和核心竞争力,助力公司整体业绩增长[7][8][9] - 预计20242026年公司营收和归母净利润将保持30%以上的高增长,对应PE分别为12.67、9.37和7.18倍[11] 成长业务分析 1) 智能雨刮系统:公司掌握多项核心技术,产品进入比亚迪、长安等多家知名车企[8] 2) 氮氧传感器:公司掌握陶瓷芯高温共烧、底层控制算法等核心技术,产品在OE和售后市场均有突出表现[8] 3) 其他成长业务:包括微特电机无刷控制器、汽车半导体分立器件、新能源充电枪等,公司凭借技术积淀进行延展[8] 成熟业务分析 - 公司智能电源控制器产品质量优异,是国内唯一可原位替代国际同类产品的企业,产业链垂直整合程度高,综合成本优势明显,市场份额已占据全球领先地位[9] 财务数据预测 - 预计20242026年公司营收分别为22.88、30.93和40.38亿元,同比增长36.93%、35.17%和30.55% - 预计2024~2026年归母净利润分别为4.36、5.89和7.68亿元,同比增长42.84%、35.19%和30.42%[11][14]