报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司业绩同比高增长,营收和净利润均实现大幅增长 [7] - 公司新一代6nm智能可穿戴芯片BES2800实现量产,顺应可穿戴产品AI化的发展趋势 [8] - 预计2024-2026年公司EPS分别为2.65/3.47/4.72元,给予24年7-7.5倍PS估值区间,对应合理价值区间178.64-191.40元 [9] 财务数据分析 - 2022-2024年公司营收分别为14.85/21.76/30.64亿元,同比增长-15.9%/46.6%/40.8% [10] - 2022-2024年公司净利润分别为1.22/1.24/3.19亿元,同比增长-70.0%/1.0%/157.7% [10] - 2022-2024年公司毛利率分别为39.4%/34.2%/34.5% [10] - 2022-2024年公司净资产收益率分别为2.1%/2.0%/5.0% [10]