报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 1. 2024年上半年公司营收和净利润同比大幅增长,其中第二季度营收创历史新高 [8] 2. T系列产品出货保持较高增速,6nm产品已获得订单 [9] 3. 预计2024-2026年公司EPS分别为1.97/2.55/3.10元,给予24年40-50倍PE估值区间,对应合理价值区间78.8-98.5元 [10][11] 财务数据分析 1. 2023-2026年公司营收和净利润保持稳定增长,毛利率维持在36.5%左右 [11] 2. 2023-2026年公司每股收益、净资产收益率等指标呈现持续改善趋势 [16] 3. 公司资产负债率较低,流动性较强 [16] 行业比较 1. 与同行业可比公司相比,公司2024-2025年PE估值处于合理水平 [13][14]