报告公司投资评级 - 公司维持买入评级 [2] 报告的核心观点 - 公司轻烃产业链一体化优势凸显,同时加码布局α-烯烃高端新材料,看好未来长期发展 [8] - 轻烃裂解工艺优势明显,销售毛利率提升 [9] - 新产能顺利投放,业务规模稳步扩张 [9] - 聚焦高端聚烯烃,成长动力再增强 [9] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入194.00亿元,同比减少4.59%;归母净利润20.56亿元,同比增长12.51% [9] - 2024年二季度实现营收105.96亿元,同比减少2.53%,环比增长20.34%;归母净利润10.33亿元,同比减少8.51%,环比增长1.06% [9] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为57.99亿元、67.97亿元、84.50亿元,对应的PE分别为10.2倍、8.7倍、7.0倍 [9]