公司投资评级 1) 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司存量游戏业务表现稳健,新游戏产品表现良好,带动公司整体业绩增长 [2][3][32][33] 2) 公司积极拥抱AI技术,在代码生成、绘画、语音等方面应用AI技术,提升研发效率和内容质量 [77][78][79][80][81][82][83][84] 3) 公司积极布局小程序游戏市场,丰富产品线,为公司带来新的增长点 [74][75][76] 4) 公司海外市场表现良好,《SuperSus》等海外游戏产品表现突出 [35][51][52] 分业务总结 1) 移动游戏业务: - 《原始征途》表现突出,首月流水超3亿元,全年流水有望达到15亿元 [55][56][57][67][68] - 《球球大作战》通过新玩法和营销活动提升热度,流水和活跃度大幅提升 [69][70][71] 2) 电脑端游戏业务: - 《征途》系列端游贡献稳定收入和利润 [54] 3) 其他业务: - 公司积极布局小程序游戏,《王者征途》等小程序游戏已启动测试 [74][75][76] - 新游戏《太空杀》表现良好,注册用户突破1亿,DAU超250万 [72][73]