报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 - 公司 24Q2 收入和归母净利润同比下降,但 24H1 归母净利润同比增长 [2] - 公司拟回购 50-100 万股股票,彰显管理层信心 [3] - 公司限制性股票激励计划 2024 年解除限售条件有望达成 [4] - Teenie Weenie 品牌持续提升学院风产品力和品牌营销能力,树立"学院风领导者"品牌地位 [5][6][7] - 公司各项生产经营活动保持稳定有序发展,预计 24-26 年归母净利润分别为 3.4/3.9/4.5 亿元 [8][9] 财务数据总结 - 公司 24H1 收入 20.8 亿元,同比下降 1.6%;归母净利润 1.5 亿元,同比增长 2.8% [2] - 预计 24-26 年 EPS 分别为 1.0/1.1/1.3 元/股,对应 PE 分别为 7/6/6X [9] - 公司资产负债率为 37.29%,流动比率较高 [13][18]