报告公司投资评级 公司维持"买入"投资评级。[13] 报告的核心观点 营收利润双提升,降本增效成果显著 公司坚持"品牌复兴战略",持续优化营销网络布局,加强品牌宣传与销售推广工作,市场竞争力不断增强。2024年上半年产品销量和销售收入实现较大幅度增长,并通过有效的采购方案实现采购成本同比下降,销售净利率同比提升。[9] 味精主业拓展增量渠道,算力业务顺利推进 公司扩大味精产品在餐饮、农批渠道的区域优势持续做渠道下沉,并不断开发预制菜等食品工业客户做增量。同时公司持续做算力服务器储备,各方赋能下,算力业务按预期顺利推进。[10] 预留股票期权授予落地,延续目标增速确定性强 公司于2024年7月22日向22名激励人员授予174.07万份股票期权及174.07万股限制性股票,2024-2025年激励计划考核目标保持不变,公司降本增效举措取得良好成效,运营效率保持较高水平,后续股权激励目标达成确定性仍强。[11][12] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 公司股价走势优于沪深300指数。[7] 相关研究 公司近期发布了多篇研究报告,主要围绕公司盈利能力显著提升、主业基础夯实、品牌筑基路径清晰等方面进行分析。[6] 事件点评 公司2024年上半年业绩预告和股权激励预留部分授予公告。[8] 盈利预测 预计公司2024-2026年EPS分别为0.13/0.17/0.23元,当前股价对应PE分别为26/20/15倍。[13] 财务数据 公司2023-2026年主要财务指标如下:营收增长率24.2%/30.0%/26.1%/22.8%,归母净利润增长率181.4%/80.5%/31.8%/31.2%,毛利率17.1%/19.3%/20.1%/20.9%,净利率6.2%/8.6%/9.0%/9.6%,ROE9.8%/15.3%/17.2%/18.8%。[15][16][17] 行业研究团队介绍 报告由孙山山、肖燕南、廖望州等分析师撰写,具有丰富的食品饮料行业研究经验。[20][21][22]