报告公司投资评级 - 海通证券给予中闽能源"优于大市"的投资评级 [2] 报告的核心观点 公司业务情况 - 截至2023年底,公司装机达95.73万千瓦,其中陆风、海风装机分别为61.1/29.6万千瓦 [8] - 公司在福建省2023年海上风电市场化竞配中获配长乐B区(调整)项目(10万千瓦)、长乐外海I区(南)项目(30万千瓦) [9] - 公司控股的永泰抽水蓄能电站四台机组(共120万千瓦)已于2023年一季度末建成投运 [10] - 公司控股的莆田平海湾海上风电场三期项目(装机容量30.8万千瓦)已于2021年全容量并网 [10] - 公司控股的霞浦海电B区项目已于2021年获得核准,正在开展开工前相关手续办理工作 [10] 盈利预测和估值 - 预计公司2024年有望实现归母净利约8亿元,2025-2026年归母净利润为8.2/8.5亿元 [11] - 给予公司2024年14-16倍PE,对应合理价值区间5.88-6.72元 [11] 根据目录分别总结 投资要点 - 公司装机容量达95.73万千瓦,其中陆风、海风装机分别为61.1/29.6万千瓦 [8] - 公司在福建省2023年海上风电市场化竞配中获配新项目,有望加速建设 [9] - 公司控股的永泰抽水蓄能电站、平海湾海上风电场三期等项目已投产或在建,有望为公司贡献利润 [10] 盈利预测与估值 - 预计公司2024年有望实现归母净利约8亿元,2025-2026年归母净利润为8.2/8.5亿元 [11] - 给予公司2024年14-16倍PE,对应合理价值区间5.88-6.72元 [11] 风险提示 - 来风不及预期,海风建设进度不及预期 [11]