报告评级 - 报告给出"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 理想汽车专注于家庭豪华定位,通过深入研究家庭用户的使用场景,开发出连合家庭用户的智能驾驶、智能空间、高效续航和车身安全等功能,增强品牌的用户粘性 [15] - 理想汽车采用IPD研发流程和矩阵型组织架构,助力各部门间的高效协同,提高整体效率和员工积极性 [15][98][102] - 理想汽车的L系列车型销量表现稳定,L6车型上市后销量表现亮眼,有望夯实L系列销量基础 [16][29][159][168] - 理想汽车正在调整纯电产品节奏,同时不断完善充电网络,后续纯电产品发展依旧可期 [205] - 理想汽车的智能驾驶系统不断迭代升级,正在推进端到端+VLM模型的应用 [206][215][216] 分组1: 公司投资评级及财务表现 - 报告给出"买入"评级 [7] - 2023年公司营业收入达1238.51亿元,同比增长173.48% [13] - 2023年公司实现全年GAAP归母净利润转正 [47] - 预计2024-2026年公司营收分别为1396.1、1896.7、2423.0亿元,对应的归母净利润分别为73.5、121.3、182.9亿元 [11][218][219][220] 分组2: 公司产品及战略 - 理想汽车专注于家庭豪华定位,通过深入研究家庭用户的使用场景,开发出连合家庭用户的智能驾驶、智能空间、高效续航和车身安全等功能,增强品牌的用户粘性 [15] - 理想汽车采用IPD研发流程和矩阵型组织架构,助力各部门间的高效协同,提高整体效率和员工积极性 [15][98][102] - 理想汽车的L系列车型销量表现稳定,L6车型上市后销量表现亮眼,有望夯实L系列销量基础 [16][29][159][168] - 理想汽车正在调整纯电产品节奏,同时不断完善充电网络,后续纯电产品发展依旧可期 [205] 分组3: 公司技术及智能驾驶 - 理想汽车的智能驾驶系统不断迭代升级,正在推进端到端+VLM模型的应用 [206][215][216]