报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6][12] 报告的核心观点 - PCB 业务稳居全球第三,MFLX 是 iPhone、Watch、Airpods 等高端消费电子产品 FPC 核心供应商之一,并拓展 Tesla 等新能源汽车客户 [7] - 围绕 Tesla 发展新能源汽车,包括传统精密组件、电子电路和光电显示等三大产品线 [8] - 加强海外布局,在墨西哥、美国、泰国建立生产基地,主要服务新能源汽车客户 [9] - 财务费用率明显下降,利息费用占营收占比从 2.94%下降至 1.38% [10] - LED 和触显 LCM 业务毛利较 2021 年以前大幅下降,2023 年处于亏损状态,公司将努力减亏甚至不亏 [11] 公司财务数据总结 - 2023 年营业总收入 33,651 百万元,同比增长 6.6% [15] - 2023 年归母净利润 1,965 百万元,同比下降 17.1% [15] - 2024-2026 年营业总收入和归母净利润预计将持续增长 [15] - 2023-2026 年毛利率预计将从 15.2%提升至 16.7% [15]